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中期来看，从未来的宏观经济及企业盈利增速趋势，到全球货币政策，A股市场流动性环境及投资者情绪的规律，尚不具备出现明显的整体性行情的基础。我们认为未来一个阶段的行情主要是结构性的。它的主线将是符合中国产业升级方向和政策战略支持、景气能够向上的新经济部门，龙头将是其中的真成长公司，是能够在基本面，例如订单收入利润，得到验证的公司。我们认为重点关注的方向应该在新科技、新消费、新服务领域，包括云计算、航空装备、5G、半导体、教育、新能源汽车等。

需要注意的是，帕伊当天还提到了美国对华为的“打压”。这名官员的态度是，“我们认为5G的安全性和可靠性是绝对重要的，不仅事关国家竞争力，而且事关国家安全。”而对于美国“撺掇”欧洲盟友抵制华为一事，帕伊称，“需要一个框架来理解某些设备和服务的风险状况，是大多数盟国都认识到的，这只是一个合作的过程，以确保我们有一个适用于所有人的框架。”

然而，这一切温馨感觉在今年彻底没了。券商营业部为了节约成本，不仅之前免费提供的水果、饼干、糖等零食都不见了，就连水和电也非常节约。在这样寒冷的冬季，一到下午3点收盘，便早早关闭了空调和大户室。1违规操作吃罚单也有业内人士认为，券商营业部近年来的变化，是办公互联网化冲击的结果。可是，冰冻三尺非一日之寒，除了行情差、业绩不佳等因素，券商营业部自身经营也存在不少问题。

2降薪裁员过日子记者查询各地方证监局官网发现，今年以来，券商营业部收到的罚单明显增多。除了监管趋严外，这与券商一线业务开展艰难也有一定关系。与此同时，还传来券商降薪裁员的消息。据悉，已经有券商从业人员月薪低至“不用交税”。通常，券商营业部人员薪资是直接与业绩挂钩，业绩不佳，收入自然下滑。由于券商营业部业绩不断下滑，有券商营业部正加大员工的考核力度，甚至“当月没有新增有效客户，工资减半；三个月无新增客户，自动离职”。还有券商营业部、投行等部门员工向媒体反映，“部门自然流失的员工已经超过了末位淘汰的数量”。

此外，在符合土地用途管制前提下，允许都市圈内城乡建设用地增减挂钩节余指标跨地区调剂。健全都市圈商品房供应体系，强化城市间房地产市场调控政策协同。在符合空间规划、用途管制和依法取得前提下，允许农村集体经营性建设用地入市，允许就地入市或异地调整入市。

前几天，周小川也曾说过关于做金融业务动机的问题，有的企业既不想拿金融牌照，又想做金融业务。卸任中国央行行长职务后的周小川言辞变的犀利，他说，余额宝挂上了天弘基金，而天弘基金就归证监会管了。如此，BigTech就可以在监管部门政策中间分段选择，谁的政策对我有利就向谁靠。所以，边界政策和许可政策中间也会出很多具体的问题。